前海开源内部下发持仓规定:严控创业板中小板股票风险 图片
前海开源内部下发持仓规定:严控创业板中小板股票风险
面对一路上涨的创业板,投资机构之间出现了分歧。前海开源基金公司近日决定,严控旗下基金投资中小板和创业板股票的比例。在此前上证指数2000点时,该公司曾率先提出“特大牛市”的理念。
在近期创业板、中小板股票指数屡创新高之时,前海开源基金提出要控制上述两板风险,而且制定了具体的持仓规定。据了解,前海开源基金投资决策委员会的风险控制决定:对于净值在1.2元以上的基金,鉴于其净值防守垫较充足,公司决议在合规及授权范围内,基金仓位及投资中小板、创业板股票的比例由基金经理本人谨慎自主决策;对于基金净值在1.2元以下及在上证指数4000点区域及以上点位发行的新基金,在完全符合法律法规及基金合同规定的前提下,单个基金持有所有中小板和创业板股票的合计比例不得主动超过该基金资产净值的10%。本条决议适用于公司旗下符合前述标准的所有主动型基金、偏主动型基金、被动型基金,包括分类指数走势与中小板和创业板指数高度相关的行业性被动型基金。
据记者了解,虽然业内对于中小板、创业板股票的风险已经讨论较多,但公募基金公司从公司层面出发,以具有强制约束力的投资决策委员会指令方式,严控中小板、创业板股票风险,在公募基金公司还是首例。对于后市,前海开源并非全部转入主板,可能会选择空仓,或者对于混合型基金等配置其他投资品种。
为何此时严控旗下基金深度介入中小板和创业板股票?前海开源基金投资研究业务相关负责人表示,前海开源基金在创业板指数平均110倍市盈率、中小板指数平均70倍市盈率的时点上,出于对基金持有人长期利益的保护,从风险控制的角度做出了相应安排。
另一方面,前海开源认为相对而言蓝筹股的泡沫并不大。投研业务负责人表示,目前A股市场的总体泡沫程度远低于2007年6000点时,以沪深300指数为代表的蓝筹股总体泡沫不大,10%-20%的回调就基本可以释放泡沫、回到合理估值水平,与港股中资蓝筹股估值水平接轨。而在前海开源眼中,目前中小板和创业板的风险已经较高。
根据公开信息,前海开源基金联席董事长王宏远、投资决策委员会主席王厚琼,均为完整经历了中国基金业有史以来的4次牛市和4次熊市的基金业元老,风险控制的经验非常丰富。
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